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解读苹果Q3财报:众人皆倒我独立
2022-10-31 来源:雷科技
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关键词:苹果微软小米

在整个市场都在下滑的背景下,苹果的增长放缓反倒显得亮眼。

两天前,谷歌微软率先放出第三季度财报,前者营收同比增速仅为 6%,后者同比增长 10.6%,两者盈利同比都双位数下滑。财报发布后,两家股价双双下跌将近 8%。

亚马逊和 Meta 更是惨淡。亚马逊财报发布后股价崩跌一度达到 16%,创造 2006 年来最大单日跌幅;Meta 更是狂泻 24%,市值缩水至不到 3500 亿美元,就算比起亚马逊的 1.13 万亿美元也相差甚远,更不用说 2.4 万亿美元的苹果。

今天一早,苹果发布 2022 财年第四季度报告(即今年第三季度财报),整体营收达到创纪录的 901 亿美元,同比增长 8%,盈利 249 亿美元,同比增长 4.7%,略超分析师预期。

即便如此,财报发布后苹果股价还是下跌了超过 3%,其中更多可能还是对整体环境的看衰。苹果首席财务官 Luca Maestri 接受采访时表示:

这比我们在上季度初预想的要好。

Maestri 进一步指出,汇率波动对苹果以及所有跨国公司都产生负面影响。以日本为例,上月苹果宣布旗下产品在日本市场全线涨价,其中iPhone13 售价上调 20%。

事实上,这已经比绝大部分人想的都要好,WSJ 也送了苹果两个字:坚韧。

手机寒冬,苹果一枝独秀

根据市场分析机构 Canalys 近期发布的全球和中国智能手机市场报告,全球市场出货量同比下滑 9%,等于少卖了 6000 多万台,这也是 2014 年以来最糟糕的三季度表现;中国市场更是同比下跌 11%,整体只剩下 7000 万台。

全球手机市场 Q3 报告,图/canalys

苹果显然顶住了压力,全球市场份额从去年同期的 15% 提升到 18%,是前五大手机厂商中增速最快的。在中国市场,除了苹果出货量同比增长 36%,小米、OPPO、vivo 和荣耀都经历了双位数下滑,OPPO 下滑最为严重,达 27%。

但整个中国手机市场的萎缩还是影响到 iPhone 的全球表现,之前增长最快的大中华区上季度仅录得 6.2% 的增长。相反,苹果在亚太市场取得同比 22.7% 的爆炸性增长,美洲市场也有 8.1% 增长。

另据美国消费者情报研究机构的数据,今年 6 月 iPhone 的平均售价已经从 2019 年 9 月的 783 美元(约合 5664 元人民币)上涨到 954 美元(约合 6901 元人民币)。

售价的上涨以及跑赢大盘的销售数据,都在推高 iPhone 带来的收入。

据财报显示,iPhone 的销售收入依然是苹果公司整体收入的最大头,占比高达 47%。即便在去年同期 39% 增长的基础上,今年第三季度 iPhone 的收入依然同比增长 9.7% 至 426 亿美元。

苹果 2022 财年第四季度收入结构,图/TidBITS

但 iPhone 不是没有问题,据多方报道,最新发布的 iPhone 14 和 iPhone 14 Plus 在销量上都表现不佳,供应链也传出对苹果砍单的担忧。摩根大通的分析师估算,iPhone 14 Pro/Pro Max 要占目前 14 系列总销量的 60%,要知道两者的起售价分别高达 7999 元和 9999 元。

倒也不是不能理解,苹果为了拉开 Pro 版和标准版的差异,不仅在标准版用上前代的 A15 芯片,屏幕刷新率也迟迟没有跟进主流的 120Hz,甚至于外观的变化都没有带到标准版。

以过去的经验,新 iPhone 外观设计的变化往往是消费者决定购买的关键,不同于媒体,普通消费者对那些更直观的变化更在意,也更愿意为此「take my money」。

这也不是苹果第一次遭遇标准版卖不好,尤其是在苹果决定从 iPhone X 开始不再每年只发布两款 iPhone 。到了 iPhone 12,更是一次发布四款:12 mini,12,12 Pro,12 Pro Max。

后来的故事所有人都知道,mini 型号由于销量表现太差直接被砍掉。

Mac 和 iPad:花开两朵,各表一支

上季度苹果的另一个主要增长点就是电脑业务。相比 iPhone,Mac 和 iPad 占苹果整体收入的比重不算高,但合起来也有 21%。不过两者在营收表现上有不小的区别。

首先是 Mac 对用户的吸引力。受益于 M 系列芯片带来的产品竞争优势,Mac 上季度直接带来 115 亿美元的收入,同比增长 25%,另外的关键在于近一半都是新的 Mac 用户,而非从旧 Mac 产品升级。苹果还表示,另一个推动 Mac 业务增长的原因是此前因生产问题被积压的需求和供应情况的改善。

相比之下,和智能手机市场一样,整个 PC 市场的其他玩家都在经历持续的震荡,包括微软也在财报电话会议上警告投资者,「电脑需求疲软将持续影响 Windows 业务的表现。」

此外,苹果预计将在未来几周内发布 14 英寸和 16 英寸 MacBook Pro 的升级款。

iPad,图/苹果公司

而在本月早些时候发布新款产品的 iPad 业务表现不佳,收入再次同比下滑 13.1% 至 71 亿美元。库克在电话会议上表示,这主要是生产问题而非 iPad 的需求,而且 iPad 发布时间从 9 月改到 10 月也影响了过去三个月的销售。

同时,The Information 本周的消息指出苹果已经计划推出一款 16 英寸版本 iPad Pro,将在明年第四季度发布。

这再次印证苹果对 Mac 和 iPad 两条产品线的想法,从 iPadOS 推出开始,就能明显看到苹果想让 iPad 和 Mac 逐渐靠近——芯片架构上的统一,UI 和功能上的趋同,包括最近的「台前调度」功能。而在尺寸上,除了 16 英寸的 MacBook Pro,16 英寸版 iPad 也要来了。

这倒不是 Mac 和 iPad 就要合并。我相信,在生态还没统一的情况下,两条产品线还将并行很长一段时间,但互相之间的融合却是苹果已然在做的。

苹果的下一个增长奇迹

苹果从 2016 年就开始服务转型的进程,到今天整个服务业务的收入已经等同于 Mac+iPad,占比 21%。但上季度 5% 的同比增速显然不算理想,尤其考虑到苹果平台上付费订阅量已经超过 9 亿,苹果的解释是内容授权成本的增加,为此在本周就调高苹果音乐和 TV+的订阅价格。

不仅如此,本周苹果还在 App Store 增加两个重要广告位,随即就引来大量的批评与抱怨,主要针对赌博类广告及不符合年龄分级的内容。

次日苹果才删除相关广告,苹果发言人也承认了情况的存在。但出于对苹果广告的担忧,已经有人担心 iPhone 14 Pro 上动态岛也会广告。

图为网友 PS,意在讽刺苹果,图/@simonbs

而长期来看,苹果的下一个增长奇迹还要从可穿戴设备中寻找。库克至少从 2016 年就公开对 AR 表示了兴趣,并逐步变成「AR 的头号粉丝」,将 AR 视为和智能手机一样「大」的想法。

说开了就是下一代计算平台。

今天回顾个人计算平台的历史会发现,从 PC 到智能手机,苹果没有错过一代计算平台——从 1976 的 Apple I 到 2007 年的初代 iPhone,自然也不可能放过 AR。乔布斯在 2010 年向外界解释苹果从电脑公司转向手机公司时谈到:

重要的是,得由我们发起转型,就像克里斯坦森提出的「创新者窘境」——发明一个东西的人往往也是最晚看到尽头的人。我们显然不希望被甩在后面。

事实上苹果也早已经开启了布局,AirPods 的空间音频,Apple Watch 的健康监控以及 iPhone Pro 系列和 iPad Pro 上「无用」的 LiDAR 摄像头,此外还有核心的芯片。

依据苹果VR产品原型的描述绘制,图/@ianzelbo

包括郭明錤、The Information 以及彭博社等信源都表示,苹果预计在 2025 年才会推出库克心心念念的 AR 设备。在此之前苹果将在今年晚些时候或明年先发布一款 VR 产品,预计支持 MR 应用,将搭载一颗 M2 芯片以及 16GB内存,此外还可能搭载一颗负责处理设备传感器数据的次级芯片。

这块业务可能才是苹果的下一个增长奇迹。



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