美国迫切想让芯片制造回流

今年1月，美国商务部发布的相关数据显示，美国芯片需求较2019年上升20％，但供应基本不变。

芯片库存周转天数中位数下降至不到5天，而在2019年，这个数字是40天。

美国国会研究服务处数据显示，美国芯片制造份额从1990年的37％下降到2020年的12％。

芯片依赖进口，供应链脆弱，由此导致的断供危机随时会威胁到美国的科技、经济、国家安全。

所以，美国政府想让芯片制造回流的想法日益迫切。

台积电砸400亿赴美建厂

近日，台湾知名半导体企业台积电美国亚利桑那州晶圆厂高调举行首批机台设备到厂典礼，并宣布投资金额将加码到400亿美元，且称未来将在美量产先进的3纳米晶圆。

台积电表示，该晶圆厂计划于2026年开始生产3nm技术，连同此前建设的4nm晶原厂（预计在2024年生产），公司一共在亚利桑那州投资约400亿美元。

台积电除了帮助建设厂房地的1万多名建筑工人外，台积电亚利桑那州的两座晶圆厂预计将额外创造1万个高薪高科技工作岗位，其中包括4500个直接受雇于台积电的工作岗位。

这让亚利桑那州获得了史上最大的一笔海外直接投资，对台积电而言也是一个里程碑事件。

首批进厂的机台设备为6款支持先进制程的设备，包括长期合作的设备供应商应用材料、ASML、ASM国际、泛林集团、科磊、东京电子。

“股权”在手，说“走”就走

台积电共有280亿股，其中259亿股已上市，台积电的股东高达35．6万，股权非常分散。

台积电的92％的股份92％为机构持股，个人股东持股合计不足8％，创始人张忠谋持股也仅为0．48％。

据悉，台积电最大股东是美国花旗托管人台积电存托凭证账户，持股比例为20．5％，这20．5％的股份为多家机构共同持有，尽管比利分散，但都是清一色的美资。

可以说，台积电的大部分股份仍由美国资本持有。当然，这些资本仅享有股息，而没有实际的管理权。

将得到《芯片法案》实质支持

预计台积电亚利桑那州工厂将获得美国《芯片与科学法案》中提及的拨款补贴，不过，台积电和美国政府未透露两座晶圆厂将能得到多少资金支持。

拜登称，美国政府将于2023年第一季度发布《芯片法案》的资金指导方针，台积电可以根据该法案获得联邦补贴。

2022年8月，拜登签署了《芯片与科学法》，该法案旨在进一步提高美国的芯片控制能力。

该法案还为在美国生产半导体的企业，提供527亿美元激励，台积电可能获得数十亿美元的补贴。

拿“台积电赴美”说服其他大厂效仿

由于台积电是整个半导体产业的核心环节，如同中芯国际在上海张江、苹果公司在河南郑州一样，它会带来集群效应。

未来可能会有大量半导体产业链企业，比如荷兰光刻机巨头ASML、德国材料商默克等，或将跟随台积电落地于亚利桑那州，无论是人才还是工厂，都将为整个美国带来新一波淘晶热。

目前，台积电最大客户是苹果公司，从12nm制程开始，苹果的iPhone手机每年都会是第一个采用台积电最先进的制程工艺。

2022年第三季度，5nm制程是台积电最大的营收贡献板块，占该公司总收入的28％，高于去年同期的18％。

而其他客户包括AMD、英伟达、高通、联发科、Arm，甚至是英特尔的GPU系列，也都开始与台积电合作。

有效规避地缘政治风险

台积电的风险因素之一是地缘政治，但目前它在政治上处于有利地位，可以利用来自美国和中国政府的补贴在亚利桑那州和南京扩张产能。

台积电已经启动了1nm、2nm的芯片工厂，建设地点位于总部不远的台湾省桃园龙潭科技园区；而2nm的工艺预计在2024年可以量产；更为先进的1．8nm工艺，预计在2026年也能投产，而这新建的工厂就派上了用场。

在美建设的3nm工厂，同样也要等到2026年量产，届时台积电已然具备1nm工艺的量产能力。

相当于始终领先了两个工艺，并没有违背海外建厂的规则，不得不说张忠谋还是老谋胜算的。

赴美建厂并非全部利好

芯片半导体行业是一个严重依赖全球的产业体系。

台积电此前就针对半导体产业在美国制造遭遇的难题，向美国商务部求救，反映在美国当地建厂成本高、人力不足、联邦监管要求等六大问题。

台积电高层曾坦言，在台湾数十年来依赖在地工程人才、东亚等地供应链建立的制造生态系统不易在美国复制。

台积电创办人张忠谋曾说，在美国亚利桑那州生产芯片的成本可能比在中国台湾高50％以上。

因此，在美国极限打压中国芯片产业的情况下，台积电在美国建厂就意味着，未来或停止向国内芯片设计公司出口高端芯片。

这部分占比大台积电年收入的20％以上，由此会影响到财务业绩。

当前全球芯片产业处于下行周期，行业2023年衰退已成基本事实，台积电的竞争对手们都在紧衣缩食。

据台积电11月公布的财报显示，受手机、PC等消费电子产品销售低迷影响，10月销售额约479．41亿元人民币，仅环比增长1％，并宣布削减明年20％以上的成本支出。

而被三星、英特尔抢饭碗是个大概率事件，未来会不会被大陆的成熟芯片产业链赶超，可能需要不断关注。

结尾：

对于美国来说，把台积电先进制程引进美国本土，宣告美国半导体在30年后的今天重新拿回制造大国的重要一步。

而且，由于整个贸易战转向科技战，压制先进芯片产业发展的核心就是芯片制造，那么台积电掌握在手里确实更有［安全感］。