中商情报网讯：2021年3月25日上午，工信部财务司财经处处长何年初在中国电子视像行业协会Mini/MicroLED显示产业分会第一次成员大会上表示，财务司一直积极推进新型显示产业发展，促进相关新技术、新业态、新场景、新模式的培育应用，加速创新和绿色低碳发展。
MicroLED集LCD和OLED所长，不仅拥有高画质、高续航、广色域、定点驱动、高反应速度、绝佳的稳定性等特性，与OLED相比，MicroLED在透明与可挠的性能上更甚一筹。当前，Mini/MicroLED已经成为新兴产业的突破口，Mini/MicroLED也被公认为继OLED后最具发展前景的下一代显示器件。
一、产业链
Mini/MicroLED产业链可大致分为上游原材料生产、中游显示屏制造和下游应用环节，我国在各环节均具备较强国际竞争力，各环节产值均位列全球第一。
资料来源：中商产业研究院整理
二、上游分析
1.市场占比
Mini/MicroLED产业链上游中，占比最大的市场为芯片。其次是支架、封装胶和荧光粉分别占比15%、12%、2%。
数据来源：电子发烧友、中商产业研究院整理
2.MiniLED芯片生产工艺
MiniLED芯片端技术趋于成熟，应用瓶颈主要在成本上。Mini-LED背光由于芯片数量消耗较大、调光区域较为精细导致整个系统成本相对传统LCD较高，目前主要应用在高端的笔记本电脑等IT产品及大尺寸/8K液晶电视方面。Mini-LED芯片由于尺寸普遍在200微米以下，生产线的线宽精度、芯片小型化等制作难点较多，相应的附加值和技术难度相对较大。随着上游芯片厂商积极扩产和良率提升，LED芯片端成本将持续下降。
资料来源：中商产业研究院整理
3.重点企业分析
资料来源：中商产业研究院整理
三、中游分析
MiniLED主要应用领域我们认为主要面向MiniLED背光、以及P0.6以上的较高清晰度MiniLED显示；MicroLED主要应用面向在高清显示，包括P0.6、P0.3及以下高清显示屏/电视，甚至ARVR等更高清晰度的显示。目前，这两种LED显示屏主要封装技术为IMD和COB。
1.MiniLED与MicroLED对比
在超高清显示时代对画质和分辨率等规格提出更高要求的背景下，Mini/MicroLED被寄予厚望。两者的芯片尺寸都实现了微缩化，主要区别在于：MicroLED尺寸更小，无需蓝宝石衬底；而MiniLED的尺寸大于MicroLED，并且保留蓝宝石衬底。最初，将MiniLED和MicroLED的尺寸分界线定为100微米。不过，随着MiniLED技术持续进步，厂商已经能够制造出尺寸小于100微米但仍带有蓝宝石衬底的MiniLED产品。因此，将分界线改为75微米。
资料来源：中商产业研究院整理
2.市场规模
MiniLED在小间距的基础上将像素点进一步缩小，且相比MicroLED技术较为成熟且具备成本优势，已于2018年实现小规模量产。市场一致看好MiniLED的应用成长潜力，以苹果为代表的国际终端大厂先后推出MiniLED产品，产业链上下游积极响应，有望带动Mini背光产品放量。据Arizton数据，2018年全球MiniLED市场规模仅约1000万美元，随着上下游持续推进MiniLED产业化应用，MiniLED下游需求迎来指数级增长，预计2024年全球市场规模将扩张至23.2亿美元，年复合增长率为147.88%。
数据来源：Arizto、中商产业研究院整理
3.封装技术
（1）MiniSMD
MiniSMD主要应用于MiniLED背光生产。MiniSMD又称为“满天星”，主要优点包括：LED器件的方案更为成熟，可靠性更高，成本也相对可控，且容易维护；同时，能够降低PCB板的精度要求，从而降低PCB板的成本，在大尺寸、大OD值上具备一定的成本优势。
（2）COB/COG
COB/COG封装具有高效率、低热阻、更优观看效果、防撞抗压高可靠等优点。COB/COG进行集成化封装，使用环氧树脂将若干灯珠直接封装在PCB板或玻璃基板上，因此无需支架和回流焊，在高密度LED密布下具有显著优势，可应用于背光及直显两大领域。
（3）IMD
IMD封装是SMD与COB的折中技术。COB封装仍然存在一定的技术难点，主要包括墨色一致性难以控制、维修困难，正装工艺下固晶良率低、倒装工艺下精度要求高等。IMD封装通过对SMD及COB技术进行折中应运而生：一方面，IMD封装以结构集成方式，一定程度克服了SMD在极小间距下的密布灯珠逐个焊接封装的可靠性问题，提升屏幕抗磕碰能力，并克服了SMD产品难以避免的像素颗粒化问题，提高画面细腻程度；另一方面，IMD封装克服了COB封装单个模块晶体过多而带来的一致性、坏点维修、拼接缝等问题，且降低材料成本。
（4）封装企业分析
资料来源：中商产业研究院整理
4.Mini LED企业概念股
资料来源：中商产业研究院整理
四、下游分析
Mini/MicroLED显示的应用无处不在，小到头戴的AR/VR、手表，到中尺寸的笔记本电脑、显示器、车载显示器，以及大尺寸的电视、显示屏等都可以应用Mini/MicroLED。大量应用将随着技术进步带来的成本降低，市场领域得到逐步扩展，分为三个阶段:第一阶段，Mini/MicroLED主要用于PAD、笔记本电脑等的背光和大尺寸商显及家庭影院;第二阶段，Mini/MicroLED将发挥高刷新率、高对比度、极致轻薄化的特性，应用范围拓展至AR、VR等特定应用领域;第三阶段，MicroLED将开始渗透电视等大众消费型电子市场。
1.各类产品
2019年以来，TCL、小米、华硕等消费电子品牌陆续发布旗下Mini/MicroLED背光产品，涵盖电视、显示器、笔电等多个领域。其中具有重要风向标作用的苹果、三星等公司旗下Mini/MicroLED产品均预计将于2021年发布，龙头带领下，Mini/MicroLED产业有望崛起。
资料来源：中商产业研究院整理
2.电视
由于目前处于主流地位的LCD面板已陷入产能过剩的困境，全球显示产业都需要新的技术来提高行业的附加值和盈利水平。Mini背光+LCD可以实现更加精细的区域调光LocalDimming技术，成本低于OLED，有利于厂商利用现有产能提高利润水平。根据华星数据，2023年，预期采用MiniLED背光的TV背板市值将达到82亿美金，其中20%的成本比例在MiniLED芯片。
数据来源：华星、中商产业研究院整理
3.VR/AR
VR/AR的快速发展推动了近眼显示的需求。目前的近眼显示系统主要采用LCD和OLED两种微型显示技术。但从显示器的技术特征来看，基于MicroLED的微型显示技术由于具备了更好的显示特性，具有替代LCD和OLED的可能。
MicroLED在显示性能上存在各种优势，特别是在越来越多的显示企业及科研机构共同推动下，MicroLED显示技术近年内将会有突破性进展。随着5G网络及工业4.0时代的到来，互联网+、物联网、人工智能、VR/AR等新技术的出现及融合，对平板显示提出了更高的要求，这必将推动平板显示技术的快速发展和更加广泛的应用。
