龙头带涨，MLCC行业新一轮景气度来临
5月8日，据央视财经报道，受下游需求不振影响，MLCC的跌价周期超过14个月，但从今年年初开始，这种元器件的出货开始大增，部分龙头企业还在近期发布了产品涨价函。
三环近日发布二季度涨价函表示，公司MLCC产品在与部分合作伙伴充分沟通、协商一致后，二季度各月份套单实际交易价格全面上调，所有签约伙伴自4月份新提交的套单审批时同步同比例调整并执行。
据央视财经报道，今年一季度，不同型号与规格的MLCC产品或多或少都有提价，高容量产品提价幅度在20%到40%不等，低容量产品涨幅也有10%-20%。
据央视记者在采访中了解到，目前，国内几家较大的MLCC生产企业，都出现了产销量价齐增的情况。对于MLCC接下来的出货预期，各家企业均持有较为乐观的看法，更多的MLCC生产企业正在计划提价。
微容科技董事副总裁李竞在接受央视记者采访表示，从消费类的业务交流信息反映，中下游企业的订单增长普遍规划集中在下半年，不排除个别的规格物料因供需情况上半年会有价格上行的可能性。
业内怎么看？
年内MLCC行业景气度能否持续？排排网财富研究员刘文婷对此充满信心，她表示，“目前国内手机市场已进入新品发布期，将会在一定程度上带动手机需求的增长；新能源汽车在智能化、网联化、自动化趋势下，叠加鼓励推动新能源汽车下乡等政策支持，行业后劲十足；家电产业在智能化趋势以及房地产销量回升双重驱动下，复苏势头同样良好，下游回暖利好MLCC整体需求提升，有望带动行业景气度平稳上行。”
“我国高端MLCC及部分原材料仍依赖进口，国产化进程迫在眉睫。随着国内厂商生产技术的不断发展，MLCC国产化替代的进程将会进一步加快。”黑崎资本研究员曾盛表示，除智能手机、新能源汽车、家电外，受益于工控、5G通信等下游产业年内快速回暖，我国MLCC市场规模有望快速增长，产品的应用范围将不断扩大，预计第二季度行业有望迎来持续增长。
事实上，受此前终端市场需求低迷影响，多数MLCC企业今年一季度的经营情况并不乐观。
东方财富Choice数据显示，A股市场MLCC概念板块11家上市公司中，有10家一季度实现归母净利润同比下滑。火炬电子在一季报中表示，报告期内出现盈利同比减少，主要系营业收入下降引起利润减少导致。
东高科技首席行业研究员秦亮对《证券日报》记者表示，MLCC行业的订单、供货都具有周期性，据TrendForce集邦咨询调查，今年2月份开始，MLCC供应商订单出货比值逐步上升至0.79，呈现需求边际改善状态，预计行业景气度将保持修复向上态势。
值得一提的是，从MLCC产业链角度来看，上游的基材供应商表现出乐观态度。双星新材相关负责人向《证券日报》记者透露，目前公司的基材产品订单饱满，已经对部分基材产品价格进行了上调。
年内MLCC企业业绩能否企稳回升？刘飞勇表示，短期来看，伴随着相关厂商提价和需求边际改善，看好相关厂商的盈利逐渐修复。未来随着国内厂商的技术进步，有望迎来国产替代以及产品结构改善毛利提升的双重逻辑加持，企业在新的上行周期中有望受益。
国产MLCC厂商的困局与出路
巨头垄断市场，国产MLCC产品主打中低端
一直以来，全球MLCC市场呈现着寡头垄断的局面，日韩厂商在高端MLCC市场占据绝对优势。据国巨电子2022年发布的最新公告，村田占据全球MLCC市场31%份额，保持绝对龙头地位；三星电机紧随其后，市占率为19%；国巨排名第三，占比15%；太阳诱电、TDK、AVX 分别占比13%、3%、3%。
尽管国巨凭借产能优势跃居全球第三，但主要以中低端MLCC市场为主，在车用、高端工控等市场的竞争力仍不如日韩厂商，台系及国内企业和日韩厂商还存在较大差距。
本土MLCC的市占率非常低，国内进口依赖度仍较高，尤其是高端MLCC产品较为依赖进口。据中国海关总署数据，2021 年我国MLCC进口数量达到3.45万亿颗，出口数量为2.02万亿颗，MLCC进口均价明显高于出口均价，反映出国内出口产品相对低端化。
面对行业现状，国内厂商加速扩产，国产化需求强烈。
一方面，随着MLCC下游终端及代工市场逐步向国内转移，加之国产替代的浪潮奔涌，产业链的本土配套需求较为迫切；另一方面，海外MLCC企业陆续退出中低端市场，转战需求旺盛的车规、工控等高端市场。越来越多的本土MLCC力量开始承接这部分生意，国内厂商有望凭借产品性价比、快速响应能力等优势抢占市场份额。三环集团、风华高科等国内厂商纷纷加大投入产能、优化产品结构以抢占日韩厂商退出的市场份额，以三环集团为例，MLCC月产能从2017年17亿只/月增加至2020年100亿只/月，2020和2021年募资项目全部达产后，预计将新增MLCC年产能合计5400亿只。
在此基础上，国产厂商需要更进一步打入中高端MLCC市场，与国际大厂同台竞技。
以汽车市场为例，国内MLCC厂商在汽车领域起步较晚，并且汽车电子本身门槛较高，加上车规级MLCC客户也较为稳定，本土MLCC厂商和下游大客户的合作深度还不够，因此高端产品规模和价格策略在市场争夺过程中会有到比较大的压力。
但是由于新能源汽车产业超预期，同时叠加地缘政治因素等影响，部分需求正流向中国大陆品牌，如风华高科已进入比亚迪等主机厂供应链体系；微容科技也迅速推出系列化车规级AEC-Q200标准产品，并进入了国内多家传统主机厂及造车新势力，2021年其车规级MLCC年产能约为5亿颗，预计从2024年开始放量，至2028年有望提升至3000亿颗；三环集团将投资63.85亿元致力于把MLCC元件产品做大做强，力争在高比容的MLCC领域实现突破。
综合来看，目前本土厂商已经在中低端MLCC产品上取得很大突破，高端MLCC产品正在加紧替代，部分已实现替代。在汽车、工控等景气市场的强劲需求下，国产化是被动元件长期主旋律。
本土厂商迎来发展契机
中国是全球最大的消费电子需求市场，2021年中国MLCC市场规模为484亿元，占全球总规模超四成，国产替代的强烈需求将成为国内公司未来发展的强劲动力。此外，中国还是全球最大的新能源汽车市场，在新能源汽车 “新四化”推动下，未来车用 MLCC 市场将迎来爆发。
对于高端MLCC产品替代方面，有业内人士认为可从三方面努力以进一步抢占市场：一是积极学习先进同行的经验，加强产品质量管理，把已经规模化量产的产品，性能和品质达到国际先进水平；二是增加研发投入，联合国内优质材料、设备厂商，提升基础科学研究能力；三是加强上下游产业合作，整体提升MLCC产业链水平。
其实这几年，MLCC市场对国产品牌的接受度是越来越高了，尤其在这种大环境和国际形势下，厂商开始认识到推进供应链自主可控的重要性，出于产品供应持续性、生产经营安全性和采购价格稳定性的多重考虑，终端厂商开始将配套供应链向国内企业转移，积极推进关键零部件的自主可控进程。作为市场份额占比最高的被动元器件，MLCC国产替代空间广阔，国内厂商将充分受益于国产替代趋势，不断抢占国际竞争对手市场份额。
近年来国产品牌的占比飞速上涨，从部分有实力的代理商产品出货的比例变化也可一窥端倪，某代理商透露，2018年国产MLCC品牌的产品线比重在公司仅占32.65%，但2019年就猛增到了93.7%。
