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强化与存储晶圆原厂业务合作,江波龙收购力成苏州全资子公司
2023-06-29 来源:国际电子商情
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关键词:存储芯片半导体晶圆

6月27日,深圳市江波龙电子股份有限公司(以下简称“江波龙”)和力成科技股份有限公司(以下简称“力成科技”)达成协议,江波龙将通过其全资子公司,收购力成科技全资子公司力成科技(苏州)有限公司(以下简称“力成苏州”)70%股权。


  力成科技为台湾上市公司(股票代码:6239.TW),成立于1997年5月,是全球最大的第三方存储芯片封测厂商,其存储芯片封测工艺和技术全球领先。力成苏州前身为超微半导体和飞索半导体,2009年成为力成科技的全资子公司,其主要业务包括芯片封装、测试及贴片,主要产品涉及闪存芯片、内存芯片及逻辑芯片。


  通过本次收购力成苏州,江波龙将进一步提升存储芯片封装测试能力,完善产业链布局,强化与存储晶圆原厂的业务合作关系。


图片来自江波龙官网


  近年来, 力成科技一直稳居全球十大封测厂商之台厂第二名。根据年报显示,2022年力成科技营收为839.27亿新台币。从该公司各业务比重来看,IC封装服务ヽIC测试服务ヽ模组加工服务ヽ晶圆级封装服务以及晶圆级测试服务,占比为分别为62.57% 15.3% 10.08% 4.92% 7.06%。


资料来自力成科技财报


资料来自力成科技财报


  2022年度,力成科技内销比重约为29.93%,外销比较高达70.07%,其中日本ヽ新加坡以及美洲地区为主要出口地。


资料来自力成科技财报


  推进存储产业链上下游整合布局

  江波龙一直专注于Flash及DRAM存储器的研发、设计和销售,在存储芯片设计领域,该公司已成功推出了自研SLC NAND Flash芯片;在存储封测领域,其已经初步具备了设计仿真和工艺开发能力。2022年8月5日,该公司正式在深圳证券交易所挂牌上市。


  多年来,该公司打造了嵌入式存储、固态硬盘、移动存储和内存条四大产品线,拥有TO B市场的FORESEE和TO C市场的Lexar(雷克沙)两大存储品牌。该公司 2011 年创立行业类存储器自主品牌“FORESEE”主打工业市场,2017 年收购了国际高端存储品 牌“Lexar”(雷克沙)主攻消费者市场。以“Lexar”(雷克沙)为例,依据 Omida 数据,2019 年至 2021 年,“Lexar”(雷克沙)在存储卡以及闪存盘领域均排名全球第三。



  2022年年度报告显示,江波龙主要聚焦半导体存储应用产品的研发设计与品牌运营,包括固件算法开发、系统级集成封装设计(SiP)、存储芯 片测试算法以及存储应用技术开发等。其根据市场需求确定产品方案后,开发存储芯片固件,匹配存储晶圆并定制部分 主控芯片等主辅料,委托专业的封装测试企业按照公司设计的封装测试方案进行封装测试。此外,该针对部分客制化产 品和有技术保密需求的产品,该公司通过在中山的测试产线,在有效保护核心测试技术的同时,实现部分核心产品的高速、高频、 大规模、低功耗的存储芯片测试。


江波龙运营模式


  年度报告显示,以金士顿、江波龙等为代表的独立存储器品牌厂商,主要面向下游细分行业客户的客制化需求,进行晶圆分析、主控 芯片选型与定制、固件开发、封装设计、芯片测试、提供后端的技术支持等,将标准化存储晶圆转化为存储产品,扩展了 半导体存储器的应用场景,提升了半导体存储器在各类应用场景的适用性,推动实现存储晶圆的产品化,包括自有品牌面向终端零售的产品和销售,是半导体存储产业链承上启下的重要环节。领先的存储器厂商在存储晶圆产品化的过程中形成 品牌声誉,推动存储产品企业塑造自身的品牌形象,进而巩固其市场地位并改善利润空间,推动其增加研发投入和产业链 投入,形成产业良性循环。


  不过,存储晶圆行业较高的行业集中度且主要由境外厂商供应的特点,使得该公司供应商相对集中且境外采购占比较高。而为应对各种风险可能给生产经营带来的不利影响,长期以来,该公司与上游主要存储晶圆原厂、主控芯片厂商建立了长期、稳定和紧密的业务合作关系,同时不断加强应用技术、产品设计和市场销售的能力,与晶圆原厂的晶圆产品化实现协同效应等。

  本次交易完成后,江波龙将以力成苏州为基础,与力成科技形成战略合作伙伴关系,共同加大存储封测技术投入力度,进一步提升江波龙在存储行业的创新能力、产品品质与竞争力。力成苏州将继续为现有客户提供更加优质的封测服务。


  2022年毛利率下降7.57%

  数据显示,2019至2021年,江波龙营业收入分别为人民币57.21亿元、72.76亿元、97.49亿元,复合年均增长率达到30.54%;净利润分别1.27亿元、2.76亿元以及10.13亿元,复合年均增长率达到182.42%。


  2022 年,该公司实现营业收入为83.3亿元,同比下降 14.55%;实现归属于上市公司股东的净利润 7,279.7万元,同比下降 92.81%;实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 3,784.43 万元,同比下降 95.92%。报告期内,该公司经营活动产生的现金流量净额-3.26 亿元。


  年报显示,江波龙2022年毛利率为 12.40%,较 2021 年毛利率下降 7.57%,该公司产品毛利率变动受产品结构、上游原材料供应情况、存储市场需求波动、市场竞争格局变化等因素综合影响。同时,受采购、销售周期间隔影响,该公司产品销售成本的变化具有滞后性,未来若产品结构不能持续优化、存储晶圆供给或存储市场需求大幅波动、市场竞争日趋激烈、产品市场价格大幅下降等,其毛利率仍存波动或下滑风险。


  报告指出,该公司产品的主要原材料为存储晶圆,存储晶圆和存储产品市场价格变动对其毛利率影响较大。 存储通用规格产品通常具有公开市场参考价格,市场价格传导机制顺畅,存储产品的销售价格变动趋势通常与存储晶 圆的采购价格变动趋势一致。但由于产品销售单价受销售时点市场价格影响,而单位成本受采购时点市场价格影响,两者之间存在生产、销售周期间隔,产品单位成本的变化滞后于产品销售单价的变化,使得存储器厂商毛利率随晶圆价格波动而波动。



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