欢迎访问江南电竞入口安卓版
全能向:面板双雄交单,中尺寸IT面板“肥肉效应”?
2021-04-14 来源:华强电子网
6134

4月13日消息,国内面板双雄双双亮出最新成绩单,经过去年的快速整合纷纷发力。

京东方去年营收同比增长16.80%,净利润增长超过160%,而今年Q1归母净利润预计同比大增800%左右,多项产品市占率龙头地位稳固。

就例如,大众熟知的智能手机、平板、笔记本、PC显示屏、电视显示屏等五大主流产品,销量市占率继续稳居全球第一。特别的是,其创新应用产品市占率快速提升,柔性OLED产品加速上量。

J T2.png

毕竟,除了众所周知的大环境原因之外,京东方去年完成了对中电熊猫南京8.5代和成都8.6代液晶产线的收购,让其完善技术和产品布局,加大行业竞争优势,对以上数据是有一定贡献的。

编者认为,去年京东方产能高世代(Gen5及以上)产线比重约为20%左右,再加上中电熊猫南京和成都产线合计约为5%左右的产能比重,京东方将掌握整体市场超过四分之一的产能面积和市场份额。

J T3.jpg

关键的是,今明两年将大尺寸面板产能占比进一步提升,达到30%的水平悬念应该不大了,妥妥的傲视群雄,这就不用多说了。

不过,对于京东方一季报、年报“炸裂”,市场却并不买账,今天其A股高开低走。毕竟,价量齐升背景下,京东方全年业绩自然高枕无忧,可能是早已提前透支了业内及投资者今年对国内面板巨头的期望,市场并没有预期反应得那么强烈。

JT 5.jpg


TCL科技“全能王”之梦 ,中尺寸IT面板“肥肉效应”?

反观TCL科技,预计其Q1净利同比增长11倍左右,实现归母净利润增长500%左右,去年收购的公司逐渐成为新业绩的驱动力。

显然,TCL科技业绩大增主要得益于TCL华星净利润同比增长15倍,环比提升近30%。而产能布局上,对于大尺寸领域,t1、t2、t6产线满销满产,t7如计划爬坡。而小尺寸领域,t3产线满销满产,t4柔性AMOLED产线如计划扩产。

J T4 .jpg

实际上,去年国内面板产业加速整合,TCL科技在积极拓展版图方面并不输及京东方,收购中环半导体、苏州三星产线、茂佳国际,并陆续并入报表,为其业绩贡献带来新的驱动力。

进入4月,TCL科技瞄准持续火热的IT市场,继续发力液晶面板领域,日前才公告称,拟定增募资不超过120亿元,主要用于广州第8.6代氧化物半导体新型显示器件生产线项目。


JT 9.jpg

编者认为,这也就是俗称的T9项目,主要生产中尺寸高附加值IT显示屏。以目前TLC华星的产线布局来看,T9产线主要作用是将接力T4、T7产线,以完成未来5年TCL华星的高增长任务的保障。显然,这个项目直接能让TCL华星在IT领域市场规模提升到全球前二的水平。

关键的是,T9产线将成为TCL下一代显示核心技术的关键印证摇篮,能为新一代G8.5柔性可卷绕OLED显示面板产线提供技术论证及储备。总的来说,就是产能扩充之余丰富了产品线,提升获利能力。

JT 6.jpg

毕竟,IT产线的投入产出比是高于TV产线的,就如头部大厂的内测数据为例,TV投入产出比低于0.5,而IT的投入产出比在0.6左右。因为IT产品对屏幕的功能性需求更多,更强调的是高性能,其次才是价格。中尺寸等产品需要定制化,若然引入高端产品需求,其利润率是相当可观的。

因此,IT产线虽然规模空间小,但确是一块不得不吃的“肥肉”,尤其在疫情等因素的带动之下。不过,中尺寸产品的获利性比较复杂,主要根据每家公司实际运营情况、产品开发等情况而定。

J T 8.jpg

编者也认为,TCL科技业绩贡献季度分布不均衡,能否实现全年业绩稳健增长仍是未知。不过,TCL科技是公认在成本端做到极致的面板厂,业绩持续超预期的可能性也挺高的。

不难发现,需求端的持续扩大,供给端则由于玻璃基板、驱动IC等原材料供应紧张,导致行业有效供给产出环比下降明显。这直接导致今年以来,半导体显示产品价格继续保持上行趋势,让面板公司经营业绩较去年多有大幅提升。

J T 7.jpg

总的来说,今年Q1市场的上涨趋势已得到验证,在Q2仍会维持这个态势。整体来看,相对于去年,今年面板企业的盈利能力有较大提升还是可以预见的。而TCL科技也将是唯一成为在大中小全尺寸显示面板领域叫板京东方的“全能选手”。



Baidu
map