马来西亚沦陷之后，越南也开始被疫情步步紧逼。

　　自8月17日，博世宣布ESP/IPB、VCU、TCU等芯片因某供应商关厂影响，预计8月份后续基本处于断供状态之后，全球汽车行业再度遭受重创。毕竟，作为深藏ST、AMD、恩智浦、ASE、英飞凌、意法半导体、英特尔、瑞萨、德州仪器和日月光等多家国际半导体大厂的半导体封测重镇，马来西亚的沦陷，直接导致了如小鹏、丰田、一汽大众奥迪以及俄罗斯AvtoVAZ等全球汽车品牌纷纷减产甚至部分停产，全球汽车产业再度迎来“寒冬”。

　　今日，越南第一大城胡志明市也宣布今（23）日起提高防疫措施的强度，禁止民众出门，并派出军队执行封锁、派送食物给居民，直到9月15日。引发英特尔等其他在越南拥有生产基地的全球半导体供应商向当局提出关切，忧心严格的封城行动若是持续下去，可能冲击投资意愿。

“马来西亚+越南”，“双城”沦陷影响几何？

　　马来西亚作为全球半导体封测“重镇”，近日来的疫情形势日趋严峻，8月19日，马来西亚新增确诊病例22948例，再度创出疫情以来的新高。截至当天中午12时，马来西亚新增新冠肺炎确诊病例22948例，再度刷新疫情以来的单日新增最高纪录，在过去8天中，马来西亚累计新增确诊病例逾16万例，日均新增病例超过2万例，截至8月19日，马来西亚累计确诊病例达148.95万例。

　　这也给一众国际半导体供应大厂的产线运作造成了巨大影响。据悉，意法半导体芯片供应商在马来西亚Muar封装厂，3000多名员工因疫情牺牲20多名，上百人感染，疫情形势非常严峻。而此前，受马来西亚“封国”政策影响，部分半导体工厂生产线只能维持10-20%的低度人力运作。

　　同时，在马来西亚设厂的德国芯片制造商英飞凌也于近日表示，受疫情影响，工厂芯片产能持续下降，芯片库存已经触及历史最低水平，而这种情况预计在2022年之前不会得到缓解。由于封测产能的影响，业内预计车用MLCC、芯片电阻、固态电容、铝质电容等元器件的供应会受较大冲击。

　　相比马来西亚的沦陷，越南相对形势较为缓和，但也令不少半导体大厂损失严重。越南政府仍十分重视芯片和电子元器件等国际企业的“特殊关照”。据报道，正在越南进行的疫苗接种活动中，英特尔、三星等在越南的电子芯片企业员工列为优先接种疫苗群体。胡志明市英特尔工厂接种疫苗注射的员工已占该厂员工总数的70%。

　　英特尔的越南公司在西贡高科技园区经营着一家测试和组装厂。作为防病毒规则的一部分，该公司1,870名工人必须住在设施附近的酒店。如果我们在9月15日之后继续这样做，不仅会直接影响据预算，还会影响产能，英特尔越南和马来西亚公共事务主管Ho Thi Thu Uyen在会议上告诉市政府官员。

　　不过，这并不能解决当前产能告急的局势。由于越南疫情的严峻性，控制实施限制所产生的成本已经越来越高，这也逼迫许多与这些大厂有业务合作伙伴已将订单转移到中国和新加坡等其他国家。

半导体供应直逼“崩盘”？

　　由于德尔塔病毒肆虐，导致东南亚疫情反复，尤其是几大半导体重镇都因封城更有了恶化趋势，这也使得不少半导体大厂早就开始加速扩产以应对不时之需，弥补产能缺口。

　　但这种库存积压也给半导体供应带来不可预知的风险。已有数据看来，截至6月底，全球九大芯片厂商（不含Fabless）合计库存为647亿美元，创下历史新高。九家芯片厂分别为：台积电、英特尔、三星电子、美光、SK海力士、德州仪器、英飞凌、意法半导体、西部数据。从细分领域来看，逻辑、车用芯片库存增幅领先。

　　其中7家原材料在存货中的占比自去年3月便持续增长，今年3月已超过24%。同时，产品也在飞速告罄。4-6月，厂商存货周转率已达7.8，是一年半以来的最高水平。

　　况且，车企自然也是早就预料到后续可能会有新的供应挑战。因此，不少车企事实上早就开始从追求零库存的JIT模式，迈向了提早备货以防万一的“JIC（Just in case）”，超前、超额下单已成常态。比如由于当前的供需紧张中混杂着超额下单，英飞凌的未交付订单额约和2年的销售额相当，公司即使想剔除意在囤货的订单量，却也无能为力。

而众所周知的是，如今全球半导体行情波动剧烈，随时可能都会有反转的情况发生，即便是当前的全球疫情形势依旧严峻。不过，有业内观点认为，一旦行情景气度反转，这些多余的产能也可能将直接导致产能过剩的局面。

但就当前全球缺芯的严重程度来看，编者认为，这种反转可能只会在少数细分领域会有所显现，对于绝大多数目前极度紧缺的半导体品类来说，仍将无限逼近“生死线”。